Während die Massenpensionierungen von Unternehmern der Babyboomer-Generation in den letzten zehn Jahren zu immer mehr Verkäufen, Fusionen und Übernahmen von Unternehmen geführt haben, ist die Zahl der Transaktionen in den letzten zwei Jahren auf einem Plateau geblieben. Die Bewegung dürfte jedoch von einem besseren Umfeld profitieren, um im Jahr 2025 wieder zu wachsen, erwartet Christine Pouliot, Partnerin bei PwC Canada.
Die letzten zwei Jahre waren von steigenden Inflations- und Zinssätzen geprägt, was zu einer leichten Abkühlung der Unternehmensverkäufe und Übernahmeaktivitäten führte, eine Bewegung, die bereits mit dem Ausbruch der COVID-Pandemie zu beobachten war.
„Viele Geschäftsinhaber haben aufgrund von COVID beschlossen, den Verkauf ihres Unternehmens zu verschieben. Sie verzögerten ihr Projekt, weil sie zunächst wieder wachsen und eine gute finanzielle Performance vorweisen wollten.
„Der Anstieg der Zinssätze hat jedoch die Begeisterung vieler Käufer gedämpft, aber die Bank of Canada hat gerade ein sehr positives Signal gesendet, indem sie ihren Leitzins zum ersten Mal gesenkt hat“, betont Christine Pouliot, die mit der Gruppe Transactions verbunden ist bei PwC Kanada und Geschäftsführer der Mergers and Acquisitions-Gruppe in Quebec.
Christine Pouliot bewegt sich seit mehr als 20 Jahren in der Welt der Business-to-Business-Transaktionen. Mit einem Master-Abschluss in Finanzwesen und dem Titel einer zugelassenen Finanzanalystin leitete sie vier Jahre lang die Transactions Group von PwC, die in den letzten Jahren deutlich gewachsen ist.
„Im Jahr 2017 gab es 15 Transaktionsexperten und unser Team hat jetzt 30. Wir sind mit der Geschwindigkeit vorangekommen, in der die Transaktionen zunehmen. „Wir sind die größte Gruppe von Mergers & Acquisitions-Experten im mittelständischen Mittelstand mit einem Umsatz zwischen 20 und 500 Millionen“, fasst der Geschäftsführer zusammen.
Wir wussten, dass der Ruhestand der Babyboomer eine beispiellose Welle von Unternehmensverkäufen auslösen würde, aber wir wissen heute, dass diese Realität noch mindestens die nächsten 10 Jahre anhalten wird.
„Viele Unternehmer haben den Verkauf ihres Unternehmens verzögert. Selbst im Alter von 75 Jahren zögern sie, dies zu tun. Und es wird geschätzt, dass fast 60 % der Unternehmen in den nächsten 10 Jahren zum Verkauf stehen werden, daher werden wir nicht aufhören, Transaktionen zu sehen“, bemerkt Christine Pouliot.
Trotz der Fülle an Transaktionen, die in den kommenden Jahren durchgeführt werden müssen, wird es an Finanzierungsquellen nicht mangeln. Schätzungen zufolge verfügen private Investmentfonds derzeit über mehr als 1.300 Milliarden Barmittel, die sie überall in der Welt einsetzen können Welt.
„Die Verbreitung privater Investmentfonds und die wachsende Präsenz von Großinvestoren wie dem Solidaritätsfonds oder der Caisse de dépôt sowie die Entwicklung von „Family Offices“ stellen mittlerweile einen wichtigen Teil des Transaktionsfinanzierungsangebots dar“, bemerkt Christine Pouliot.
Vor zwanzig Jahren, als sie ins Unternehmen einstieg, beteiligten sich Finanzinvestoren (private Investmentfonds und institutionelle Anleger) nur an 10 % der Transaktionen, während strategische Investoren (ein konkurrierendes oder ausländisches Unternehmen) allein 90 % der Unternehmenskäufe abschlossen.
Heutzutage sind Finanzinvestoren in unterschiedlichem Ausmaß an mindestens 40 % der Business-to-Business-Transaktionen beteiligt.
„Ein privater Investmentfonds wie Walter Capital oder Claridge wird Minderheitsanteile übernehmen, während Spezialfonds wie Novacap Mehrheitsanteile übernehmen werden.
„Diese Fonds bieten Unternehmern mehr Möglichkeiten, 100 % ihres Unternehmens an einen strategischen Investor zu verkaufen, die Mehrheit an einen Fonds zu verkaufen und eine Minderheitsbeteiligung zu behalten oder einen Minderheitsanteil an einen Großinvestor wie die Caisse zu verkaufen und einen Teil davon zu monetarisieren.“ ihr Geschäft“, erinnert sich Christine Pouliot.
Eines ist sicher: Unternehmer, die sich für eine Familienübertragung oder den Verkauf an einen externen Käufer entscheiden, müssen besonders darauf achten, die Schlüsselmitarbeiter zu behalten, die am Erfolg ihres Unternehmens beteiligt waren.
Christine Pouliot arbeitet immer mit den verkaufenden Geschäftsinhabern zusammen, die sie bei ihren Bemühungen unterstützen wird. Ihrer Meinung nach ist es wichtig, sich gut vorzubereiten und vor allem eine Geschichte zu erzählen.
„Es ist nicht so, als würde man ein Haus verkaufen, bei dem man ein Schild anbringt und dann darauf wartet, dass Käufer vorbeikommen. Sie müssen mit einer guten Wachstumsgeschichte und guten Aussichten anreisen.
„Deshalb haben wir in den letzten zwei Jahren ein Plateau gesehen. Mehrere Eigentümer zogen es vor, ihre Bilanz wiederherzustellen und auf eine Verbesserung der Finanzierungsbedingungen zu warten. Aber die Bewegung wird weitergehen, das ist sicher“, versichert Christine Pouliot.
