MADRID, 3. Mai. (EUROPA PRESS) –
HSBC ist der Ansicht, dass die Kostensynergien von 850 Millionen, die BBVA in ihrem Angebot zur Fusion mit Banco Sabadell vorgeschlagen hat, angesichts der Größe der Gruppe und der Tatsache, dass sie eine duale Betriebsstruktur mit zwei Hauptsitzen im Land beibehalten möchte, „aggressiv“ sind . .
In einer Mitteilung an Kunden und Investoren hält HSBC die Logik hinter einer Fusion für „unbestreitbar“, da die Vereinbarung es BBVA ermöglichen wird, seine Präsenz in Spanien zu stärken und den geografischen „Mix“ mit stärker entwickelten Ländern neu auszubalancieren. „Die Rechnungen scheinen allerdings etwas herausfordernd zu sein“, warnte er.
Die Bank hält die von BBVA genannten Kostensynergien für „aggressiv“, da sie 39 % der Kostenbasis der Banco Sabadell ausmachen.
Die britische Bank schätzt, dass sich die Vereinbarung bis 2026 positiv auf den Gewinn pro Aktie von rund 3 % auswirken wird, vorausgesetzt, dass bis zu diesem Jahr Kostensynergien erzielt werden. Die Schätzungen von HSBC sind etwas konservativer als die von BBVA, die eine Steigerung des Gewinns je Aktie um 3,5 % prognostiziert.
Auf jeden Fall warnt HSBC, dass BBVA die Möglichkeit negativer Einkommenssynergien nicht erwähnt, was HSBC in diesem Fall für „möglich“ hält. Auch die Auswirkungen auf das Kapital der BBVA schätzt die Bank als sehr optimistisch ein, da diese nur ein Vielfaches des 1,7-fachen der gesamten Restrukturierungskosten (1.450 Mio.) betragen werden, obwohl dieses Vielfache bei früheren Fusionen etwa das Zweifache betrug.
