Gotham warnt vor Operationen zwischen Grifols- und Scranton-Tochtergesellschaften und stellt deren „ethisches Verhalten“ in Frage

Der pessimistische Fonds warnt davor, dass das spanische Unternehmen, das den niedrigsten Stand an der Börse seit 2012 erreicht hat, „selektive“ Informationen an Analysten weitergibt

Gotham City Research hat diesen Mittwoch gewarnt, dass Haema und BPC, Grifols-Tochtergesellschaften, eine Finanzierungsvereinbarung mit dem Scranton Family Office haben würden, das in seinen Konten unter „Sonstige Vermögenswerte aus verbundenen Unternehmen“ erscheint, was erneut dazu geführt hat Der pessimistische Fonds stellte das Engagement des Blutproduktunternehmens „zu Transparenz, Integrität und ethischem Verhalten“ in Frage.

Dies hat Gotham in einem neuen Bericht enthüllt, in dem es Grifols erneut angreift, fast eine Woche nach der Vorlage seiner Jahresergebnisse und in Erwartung der Veröffentlichung seiner von KPMG geprüften Abschlüsse, deren Frist an diesem Freitag, dem 8. Dezember, abläuft.

Konkret heißt es in den Erklärungen des Unternehmens gegenüber Kepler Cheveaux, wie sie vom Bearish Fund detailliert dargelegt wurden, dass in den ungeprüften Unternehmensabschlüssen 321 Millionen Euro als „sonstige finanzielle Vermögenswerte mit verbundenen Parteien“ enthalten sind, die sich auf eine Vereinbarung zur „Cash-Pooling“-Finanzierung zwischen Haema und beziehen BPC haben mit Scranton.

„Grifols behauptet, dass sich die 321 Millionen Euro an ‚anderen finanziellen Vermögenswerten mit verbundenen Parteien‘ auf eine ‚Cash-Pooling‘-Finanzierungsvereinbarung beziehen, die Haema und BPC mit Scranton haben“, stellt Gotham in seinem Bericht fest, in dem seiner Meinung nach Dabei handelt es sich um eine „Kreditaktivität zwischen Haema und BPC und Scranton“.

Aus diesem Grund erklärt Gotham in seinem Bericht, zu dem Europa Press Zugang hatte, dass Grifols im Rahmen einer „Cash-Pooling“-Finanzierungsvereinbarung Gelder über ein Darlehen an Scranton hätte senden können, ohne die Absicht, das Darlehen zurückzuzahlen.

„Nach unserer Lesart scheint es so zu sein, dass Echtgelddarlehen, die mit Grifols-Aktionärsgeldern aufgenommen wurden, im Tausch gegen erklärte Dividenden, die Buchungsposten des Buchwerts des Eigenkapitals sind, getilgt werden sollen. Wenn wir richtig liegen: „Hier geht es um eine Stornierung.“ Barkredite gegen nichts in bar! Handelt es sich um Geld gegen nichts?“, prangert Gotham an.

In diesem Zusammenhang wirft Gotham Grifols vor, Analysten „selektive“ Informationen zur Verfügung zu stellen, und betont, dass die Verpflichtung zu „Transparenz, Integrität und ethischem Verhalten bestenfalls in Arbeit“ sei.

„Wir glauben, dass Grifols weniger über seine hohen Standards sprechen sollte, bis es im Einklang mit seinen öffentlich erklärten Absichten handelt“, sagt Gotham in dem Bericht mit dem Titel „Wie aus einer Vorauszahlung ein Kredit wird.“ Teil 1 (Haema AG)‘, was darauf hindeutet, dass noch weitere Informationen über Grifols zu veröffentlichen sind.

Gotham stellt dem Blutproduktunternehmen erneut sieben Fragen, darunter die Frage, warum Grifols Bankanalysten selektiv die Existenz dieser „Cash-Pool-Finanzierungsvereinbarung“ preisgibt, ohne diese Details öffentlich bekannt zu geben, und warum Grifols 318 Millionen Euro geliehen hat Aktionärsgelder an Scranton.

Weitere Probleme drehen sich um die Existenz von Krediten an Scranton über Haema und BPC sowie um die jüngste Enthüllung von Krediten an den ehemaligen Präsidenten von Grifols.

„Angesichts der Tatsache, dass Haema und BPC wertvolle Ansprüche gegen Scranton haben, die abgeschrieben werden, wenn Dividenden erklärt werden, Grifols jedoch Haema und BPC kontrolliert, wird Grifols seine Kontrolle über Haema und BPC nutzen, um Dividenden an Scranton zu stornieren und nicht zu erklären, um diese zu bewahren.“ Vermögenswerte? für Grifols-Aktionäre?“, fragt Gotham in seinem Bericht.

„SELEKTIVE“ INFORMATIONEN AN ANALYSTEN

Ebenso ist Gotham der Ansicht, dass der Kepler-Cheveaux-Bericht neue Daten enthüllte, und fragt sich, ob Grifols seinen Analysten Informationen „selektiv“ zur Verfügung gestellt hat.

„Nachdem unser zweiter Bericht am 20. Februar veröffentlicht wurde, stellten sie dem Markt neue und klärende Informationen zur Verfügung, so dass es den Anschein hat, dass Grifols diese selektiv nur diesen Analysten und nicht der breiten Öffentlichkeit offengelegt hat, wenn man berücksichtigt, dass viele von ihnen dies tun könnten.“ „Ich habe keinen Zugriff auf diese Analystennotizen“, betont er.

„UNNACHHALTIGE BESTEHENDE INTERESSENKONFLIKTE“ BEI GRIFOLS

Der pessimistische Fonds war der Ansicht, dass Grifols‘ Äußerungen ihnen gegenüber „sehr kritisch“ gegenüber seiner Forschung waren und oft „voller beleidigender und falscher Kommentare“ über Gotham und seine Arbeit waren, obwohl er erklärt hat, dass „die Aktionen – dass die …“ Das Unternehmen akzeptiert – „scheint viele der vorgebrachten Hauptanliegen zu unterstützen.“

„Wie sie sagen: ‚Beobachten Sie, was sie tun, nicht was sie sagen‘“, erklärt Gotham und verdeutlicht, dass ein zentraler Punkt ihrer Forschung darin bestand, was ihrer Meinung nach „Corporate-Governance-Probleme und die bestehenden unhaltbaren Interessenkonflikte sind, in denen sich der CEO befindet.“ Beteiligt sind Thomas Glanzmann, Mitglieder seiner Familie und weitere Insider wie Tomas Daga.

„Der Vorstand hat seit der Veröffentlichung unseres ersten Forschungsberichts nicht mehr als drei wesentliche Änderungen in seiner Unternehmensführung vorgenommen“, sagte der pessimistische Fonds, der detailliert ausführte, dass Grifols „den CEO ersetzt, die Mitglieder des Vorstands von strategischen Entscheidungen ausgeschlossen und …“ hat erlebt, dass Familienmitglieder von ihren Führungspositionen zurückgetreten sind.

Konkret wird Nacho Abia neuer CEO von Grifols, und Raimon Grifols, Víctor Grifols Deu und Albert Grifols Coma-Cros beenden ihre Führungsposition beim Blutproduktunternehmen.

Insgesamt stürzten die Grifols-Aktien gegen 12:00 Uhr um 11,71 % ab und notierten bei 6,864 Euro pro Aktie, was den niedrigsten Stand seit Februar 2012 darstellt.