MADRID, 16. Mai. (EUROPA PRESS) –
Die Anfälligkeiten für die Finanzstabilität in der Eurozone wurden dank der verbesserten Wirtschaftsaussichten gemildert, da die Inflation stetig zurückging und das Anlegervertrauen wiederhergestellt wurde, heißt es in dem von der Europäischen Zentralbank (EZB) veröffentlichten Finanzstabilitätsbericht, in dem davor gewarnt wird Die Aussichten bleiben vor allem aufgrund geopolitischer Risiken fragil.
„Geopolitische Risiken trüben weiterhin die Aussichten auf Finanzstabilität“, sagte EZB-Vizepräsident Luis de Guindos.
Auf diese Weise warnt der Bericht davor, dass die Finanzmärkte anfällig für weitere negative Schocks bleiben, und weist darauf hin, dass die Erwartungen an Zinssenkungen zwar den Optimismus bei den Risikoeinschätzungen der Anleger gestärkt haben, die Stimmung sich jedoch schnell ändern könnte.
In diesem Sinne warnt die EZB, dass „akute geopolitische Spannungen“ zu Volatilität führen und die Möglichkeit übermäßiger Reaktionen auf dem Markt schaffen könnten, die durch Nichtbanken mit strukturellen Liquiditätsfragilitäten verstärkt werden könnten.
Andererseits weist die Institution darauf hin, dass strenge finanzielle Bedingungen weiterhin die Widerstandsfähigkeit einer Gruppe gefährdeter Haushalte, Unternehmen und Regierungen in der Eurozone auf die Probe stellen, betont jedoch, dass sich insgesamt die Schuldenquote von Haushalten und Unternehmen im Verhältnis zum BIP verändert sind unter das Niveau vor der Pandemie gesunken, was dazu beiträgt, Bedenken hinsichtlich der Schuldentragfähigkeit auszuräumen.
Es wird jedoch erwartet, dass sich die Staatsverschuldung auf einem höheren Niveau stabilisiert als vor der Pandemie, was die öffentlichen Finanzen anfälliger für negative Schocks macht, während die Kosten für den Schuldendienst in Zukunft in allen Wirtschaftssektoren allgemeiner noch steigen könnten, da weiterhin fällige Verbindlichkeiten anfallen zu deutlich höheren aktuellen Zinssätzen neu bewertet.
Ebenso betont die EZB, dass es auf den Immobilienmärkten zu einer Verlangsamung komme, insbesondere im Gewerbesegment, wo „eine deutliche Preiskorrektur anhält und weitere Rückgänge nicht ausgeschlossen werden können“, während die Wohnimmobilienmärkte einiges verzeichnen Anzeichen einer Stabilisierung nach einer bisher geordneten Preiskorrektur.
„Während sich die Bedingungen für die Finanzstabilität aufgrund der geringeren Rezessionsrisiken und der geringeren Inflation verbessert haben, ist es weiterhin wichtig, dass wir angesichts der globalen wirtschaftlichen und geopolitischen Unsicherheit weiterhin die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems nutzen.“
Daher betont die EZB, dass die Banken in der Eurozone widerstandsfähig geblieben sind, weist jedoch darauf hin, dass die niedrigen Bewertungen des Sektors darauf hindeuten, dass Anleger über die Dauerhaftigkeit der Rentabilität der Banken besorgt sind.
In diesem Sinne ist er der Ansicht, dass die Herausforderungen für die Banken in der Eurozone aus der zunehmenden Besorgnis über die Qualität der Bankaktiva resultieren könnten; höhere Finanzierungskosten der Banken, selbst wenn die offiziellen Zinssätze zu sinken beginnen; und die potenziellen Auswirkungen auf die Erträge der Banken, da sich die Betriebserträge aufgrund des immer noch moderaten Kreditwachstums und künftig geringerer Erträge aus variabel verzinslichen Krediten abschwächen.
„Insgesamt ist das Bankensystem des Euroraums aufgrund seiner soliden Kapital- und Liquiditätsposition gut für den Umgang mit diesen Risiken gerüstet“, schlussfolgert die EZB, für die es wichtig ist, die Widerstandsfähigkeit der Unternehmen in einem unsicheren makrofinanziellen Kontext zu bewahren und zu stärken.
In diesem Umfeld hält es das Institut für ratsam, dass die makroprudenziellen Behörden bestehende Kapitalpuffer beibehalten, um sicherzustellen, dass sie den Banken im Falle von Schwierigkeiten zur Verfügung stehen, und dass sie zusammen mit kreditnehmerbasierten Maßnahmen solide Kreditstandards gewährleisten.
Ebenso wird darauf hingewiesen, dass die Umsetzung eines umfassenden makroprudenziellen Rahmens für Nichtbankenunternehmen und eine stärker integrierte Aufsicht dieser Unternehmen auf EU-Ebene eine wichtige Rolle bei der Minderung von Risiken für die Finanzstabilität spielen würde, da ein Finanzsektor kein widerstandsfähiges Bankwesen hätte Unterstützung der Fortschritte auf dem Weg zu einer Kapitalmarktunion in Europa und dazu beitragen, dass Nichtbanken während des gesamten Konjunkturzyklus eine stabile Finanzierungsquelle für die Realwirtschaft darstellen.