PSP Investments mit Sitz in Montreal, das das Vermögen von Pensionsplänen für Bundesangestellte in Höhe von 264 Milliarden US-Dollar verwaltet, erzielte im Geschäftsjahr zum 31. März eine Rendite von 7,2 %, 2,8 Punkte mehr als im Vorjahr.
In seinem am Montag veröffentlichten Jahresbericht führt das PSP-Management diese verbesserte Leistung auf „eine starke Leistung bei Investitionen in börsennotierte Aktien, Infrastrukturinvestitionen und Schuldtitel“ zurück.
Diese guten Branchenergebnisse trugen auch dazu bei, die Auswirkungen der geringeren Renditen bei Investitionen in festverzinsliche Wertpapiere und Vermögenswerte aus natürlichen Ressourcen sowie die immer noch sehr negativen Renditen in seinem Immobilienanlageportfolio abzumildern.
Trotz dieser kurzfristigen Fallstricke argumentiert das PSP-Management, dass es als Pensionsfonds-Vermögensverwalter mit „einem langfristigen Anlageansatz“ weiterhin seine vergleichbaren Renditeziele übertrifft.
Somit erzielte PSP am Ende des Geschäftsjahres 2024 eine fünfjährige jährliche Nettorendite von 7,9 % und lag damit 2,6 Punkte über der Gesamtportfolio-Benchmark von 5,3 %.
Für die jährliche Nettorendite über 10 Jahre gibt PSP eine Rendite von 8,3 % an, was 1,6 Punkte mehr als die Gesamtportfolio-Benchmark von 6,7 % bedeutet.
„Was mich an diesem Jahresbericht am meisten zufriedenstellt, ist die Kontinuität unserer guten langfristigen Leistung mit sehr starken Ergebnissen nicht nur bei öffentlichen Marktanlagen [Börse], sondern auch bei unseren Investitionen in Infrastruktur und Schuldtitel“, sagt Deborah K. Orida, Präsident und CEO von PSP, in einem Interview mit La Presse.
Unter den größten Segmenten des verwalteten Vermögens erzielten die beiden größten Portfolios – festverzinsliche Wertpapiere (56,2 Milliarden) und öffentlich gehandelte Aktien (55,6 Milliarden) – im Geschäftsjahr zum 31. März eine Rendite von 2,9 % bzw. 17,5 %.
Darüber hinaus erzielten die Portfolios von PSP in privaten Investitionen (40,4 Milliarden), Infrastrukturinvestitionen (34,5 Milliarden) und Schuldtiteln (26,2 Milliarden) Renditen von jeweils 12,1 %, 14,3 % und 14,2 %.
Diese sektoralen Renditen wurden jedoch durch die deutliche Underperformance (-15,9 %) des Immobilieninvestmentportfolios getrübt, das sich zum 31. März auf 27,2 Milliarden belief.
„Bei allen unseren Immobilieninvestitionen war der Bürogebäudesektor besonders schwierig zu verwalten, vor allem aufgrund der Auswirkungen veränderter Arbeitsgewohnheiten. Im Gegenzug waren unsere Investitionen in Mehrfamilienwohnimmobilien und Industrieimmobilien widerstandsfähiger und effizienter“, fasst Frau Orida zusammen.
In seinem am Montag veröffentlichten Geschäftsbericht erklärt das PSP-Management, dass „die negative Neubewertung des [Immobilieninvestitions-]Portfolios in den letzten zwei Jahren hauptsächlich auf höhere Zinssätze und strukturelle Veränderungen“ im Immobiliensektor zurückzuführen sei.
PSP betont insbesondere, dass „der traditionelle Bürosektor, insbesondere in Nordamerika, weiterhin stark von einer Verschlechterung der Belegungsraten und Mieteinnahmen betroffen ist.“ Diese Realität spiegelt die Unsicherheit rund um das hybride Arbeitsmodell wider und wird durch die Knappheit der verfügbaren Finanzmittel noch verstärkt.“
