(Paris) Der französische Wirtschaftsminister Bruno Le Maire hielt am Dienstag eine „Schuldenkrise“ in Frankreich für „möglich“, wenn die Nationale Rallye (RN) ihr Programm umsetzen würde, zu einer Zeit, in der die Finanzmärkte nervös auf die Möglichkeit einer weiteren Schuldenkrise reagieren -Rechte Regierung kommt an die Macht.
Die RN liegt in den Umfragen für die vorgezogenen Parlamentswahlen am 30. Juni und 7. Juli im Favoritenkreis, nachdem am Sonntag überraschend die Auflösung der Nationalversammlung bekannt gegeben wurde.
Politische Entwicklungen trieben den französischen Zinssatz für zehnjährige Anleihen in die Höhe, der am Dienstag weiter anstieg, so dass der Abstand zum deutschen Zinssatz bei gleicher Laufzeit einen Rekordwert seit 2020 erreichte.
Der französische Zinssatz für zehnjährige Anleihen stieg im Laufe des Tages auf 3,32 %. Gegen 13:30 Uhr (Eastern Time) lag er bei 3,23 %, während sein deutsches Äquivalent, das als das sicherste in Europa gilt, bei 2,62 % lag.
Der Abstand zwischen diesem französischen Kurs und seinem deutschen Äquivalent vergrößerte sich während der Sitzung deutlich. Dieser Unterschied – „Spread“ genannt – ist jedoch ein Indikator für das Vertrauen der Anleger in die langfristigen wirtschaftlichen Aussichten eines Landes.
„Unsere Gläubiger sind besorgt, beginnen sich zu bewegen, runzeln die Stirn“, bemerkte der Finanzminister. „Seit ein Sieg der RN möglich ist, sind die Kosten der französischen Schulden explodiert“, fügte Bruno Le Maire hinzu.
„Wenn die RN ihr Programm umsetzt, ist eine Schuldenkrise in Frankreich möglich“, sagte er während eines Treffens zum Auftakt des Wahlkampfs in Pacy-sur-Eure, in seiner ehemaligen Wahlhochburg Éure.
„Das Wirtschaftsprogramm der RN, das das Staatsdefizit deutlich erhöhen würde, könnte bei seiner Umsetzung eine Staatsschuldenkrise auslösen“, schätzt Sylvain Bersinger vom Kabinett Asterès in einer Notiz und sieht eine Parallele zum Programm von Liz Truss in der Großbritannien, das wegen der britischen Schulden Panik ausgelöst hatte.
Die Situation auf den Märkten „zeigt Befürchtungen einer Verschlechterung der Kreditqualität Frankreichs im Vergleich zu Deutschland und dies hängt mit der teuren Natur der möglichen Maßnahmen aus haushaltstechnischer Sicht zusammen“ im Falle eines Rallye-Nationalsiegs in Frankreich. erklärt Lionel Melka.
Die Nervosität an den Märkten kommt vor dem Hintergrund, dass die Kreditwürdigkeit des Landes kürzlich von der S-Ratingagentur um eine Stufe herabgestuft wurde.
Der 31. Mai, S
Für Moody’s ist „die Schuldenlast Frankreichs die höchste unter vergleichbar bewerteten Ländern“ und „Frankreichs Tempo beim Defizitabbau wird langsamer sein als das der meisten seiner europäischen Konkurrenten.“
Am Dienstag wiederum wies die Agentur Fitch auf die „Unsicherheit“ hin, die sich aus der Auflösung ergebe.
„Hier geraten wir in einen Teufelskreis: Die Schuldenkosten steigen, weil wir Frankreich ein Zahlungsfähigkeitsrisiko zuschreiben“, was zu einem Anstieg des Zinssatzes führt, den das Land zahlen muss, um Kredite aufnehmen zu können, betont er .
Während der Anleihenmarkt der wichtigste Finanzierungshebel für den Staat ist, bedeutet eine teurere Kreditaufnahme für Frankreich höhere Finanzierungskosten, was zu einer Verschlechterung seiner Verschuldung und einer weiteren Ausweitung seines Defizits beitragen kann.
Darüber hinaus befanden sich nach den neuesten Daten der Agence France-Trésor im vierten Quartal 2023 53,2 % der französischen Schulden im Besitz ausländischer Investoren, „für die sich im aktuellen unsicheren politischen Kontext die Frage stellt, ob sie französische Schulden halten sollen“. fährt Herr Buffault fort.
