Julius Bär verweist als Erklärung auf spekulative Bewegungen

MADRID, 21. März (EUROPA PRESS) –

Die Feinunze Gold, ein sicherer Hafen schlechthin, durchbrach an diesem Donnerstag mit über 2.200 US-Dollar ihr Allzeithoch, nachdem sie am Tag zuvor von der Entscheidung der US-Notenbank (Fed) erfahren hatte, die Zinssätze im Bereich des US-Dollars zu belassen 5,25-5,5 % und kündigen drei Rückgänge in diesem Jahr an.

Den von Europa Press konsultierten Marktdaten zufolge wurde die Unze Gold den größten Teil des Tages über 2.200 US-Dollar gehandelt, mit Zuwächsen von mehr als 1 %, doch am Nachmittag ließen die Zuwächse nach und der Preis kehrte auf den gestrigen Schlusskurs von rund 2.185 US-Dollar zurück.

Bisher hat Gold in diesem Jahr eine Aufwertung von fast 6 % verzeichnet, obwohl die Zuwächse in diesem Monat besonders konzentriert waren – nur in den drei Wochen bis März stieg es um mehr als 6 % – entsprechend den Aussagen und Bewegungen der Zentralbank Banken darüber, wann und mit welcher Intensität die Zinsen eintreten werden.

In diesem Sinne durchbrach Gold zu Beginn dieses Monats mehrere Tage lang seine historischen Höchststände, als es sich der Marke von 2.200 US-Dollar näherte, einem Meilenstein, den es heute endlich erreichte.

Die Bewegung der Unze Gold hat den Markt nach dem Karussell der Zentralbanksitzungen überrascht – die überwiegende Mehrheit hat die Zinssätze unverändert gelassen – insbesondere im Einklang mit der Wende der Fed.

Dies liegt daran, dass Gold in Dollar notiert wird. Wenn also der „Geldpreis“ (Zinssatz) hoch bleibt, sollte der Preis des Metalls nach der klassischen Theorie abwerten und umgekehrt.

Yves Bonzon, Investmentdirektor von Julius Bär, hat sich mit derselben Argumentation auf die Schwierigkeit konzentriert, die aktuelle Stärke von Gold zu erklären, da keiner der traditionellen Treiber des Goldpreises – der US-Dollar, der Renditerealismus von US-Anleihen und die Risikoaversion der Anleger – fehlt – ist derzeit vorhanden.

Aus diesem Grund hat er darauf hingewiesen, dass die reale Nachfrage nach Investitionen in Gold, die sich in den Beständen an physisch besicherten Anlageprodukten widerspiegelt, nicht mit dem Preisanstieg Schritt gehalten hat, was darauf hindeutet, dass „die spekulative Position auf dem Terminmarkt antreibt“. Die Preise steigen, was die Haltbarkeit der aktuellen Folge in Frage stellt.

Ebenso hat er angedeutet, dass das Metall Gold die jüngste Entwicklung der Bitcoin-Preise „nachahmen“ würde, die sie als ihren „digitalen Ersatz“ betrachten.

Vor diesem Anstieg mussten wir bis zum 4. Dezember zurückgehen, als der Preis 2.135 US-Dollar erreichte, um den Höchststand für eine Unze Gold zu finden.

Zu Beginn des Monats wies dasselbe Unternehmen darauf hin, dass, abgesehen von einer Rezession in den Vereinigten Staaten und einer Änderung der US-Geldpolitik in Form von Zinssenkungen, „der Goldpreis auf einer instabilen Basis steht und es mehr Nachteile gibt als.“ mittel- und langfristig Vorteile, allerdings sind die kurzfristigen Preisrisiken eher nach oben gerichtet.

Ned Naylor-Leyland, Investmentmanager für Gold und Silber bei Jupiter AM, erklärte seinerseits Anfang März, dass einer der Hauptgründe für die Widerstandsfähigkeit von Gold in der Anhäufung von Gold durch Staaten zu finden sei.

In diesem Sinne wurde geschätzt, dass die globalen Zentralbanken im Jahr 2023 1.037 Tonnen kauften, die zweithöchste jährliche Gesamtsumme aller Zeiten. Er wies auch darauf hin, dass die Goldströme im Osten angesichts der jüngsten Abzüge von der Shanghai Gold Exchange (eine Methode zur Messung der Gesamtnachfrage in China), die den höchsten Stand seit Juli 2015 erreicht habe, auch besonders stark gewesen seien.

Er stellte jedoch fest, dass westliche Investoren trotz der starken Nachfrage aus Asien „weitgehend abseits bleiben, wie der Rückgang bei Gold-ETFs zeigt“.

Der Goldpreis stieg aufgrund der Rückkehr des palästinensisch-israelischen Konflikts wieder stark an, während das Metall seit dem 7. Oktober letzten Jahres – dem Tag des Angriffs der islamistischen Hamas-Miliz auf israelisches Territorium – eine Aufwertung von mehr als 15 verzeichnete %.

Auf diese Weise erreichte Gold, getrieben durch geopolitische Risiken und massive Käufe durch Zentralbanken, Anfang Dezember einen neuen historischen Rekordwert von über 2.100 US-Dollar.

Vor diesem Aufwärtstrend im letzten Herbst wurde Gold aufgrund der Spannungen im Ukraine-Konflikt und der Erschütterungen infolge der regionalen Bankenkrise in den USA sowie der Insolvenz der Credit Suisse im vergangenen März das letzte Mal im Mai 2023 über 2.000 US-Dollar gehandelt sein Wert erreichte Anfang Mai einen Wert von 2.063 $.

Das bisherige Allzeithoch für Gold – vor dem letzten Dezember 2023 – wurde jedoch am 7. März 2022 erreicht, als die Unze 2.075 $ erreichte, beginnend zwei Wochen vor der russischen Invasion in der Ukraine. Gleichzeitig lag sie auch im August 2020 nach Ausbruch der Pandemie in etwa auf diesem Niveau.