Die alternative Investmentplattform Sagard des Montrealer Mischkonzerns Power Corporation möchte nicht-traditionelle Investitionen weiter demokratisieren, indem sie Privatanlegern Zugang zu Produkten bietet, die normalerweise institutionellen Anlegern wie Pensionsfonds, Staatsfonds und wohlhabenden Familien angeboten werden.
Sagard, das über ein verwaltetes Vermögen von mehr als 25 Milliarden US-Dollar verfügt, bereitet die Einführung zweier neuer Investmentfonds in den kommenden Monaten vor. Einer davon ist ein privater Kreditfonds (Direktkredite an Unternehmen), der im September aufgelegt wird.
Beim anderen handelt es sich um ein Privatplatzierungsprodukt, das es Privatpersonen ermöglicht, in einen Fonds zu investieren, der aus direkten Kapitalbeteiligungen an Unternehmen besteht, im Finanzjargon „Private Equity“ genannt. Die Auflegung dieses Fonds, dessen Einzelheiten noch geklärt werden, ist für Herbst geplant.
„Es gibt einen sehr starken Trend zur Demokratisierung alternativer Produkte, das heißt, wir machen Produkte, die im Wesentlichen institutionellen Anlegern vorbehalten waren, Privatanlegern zugänglich“, erklärt Jonathan Tétrault, geschäftsführender Gesellschafter bei Sagard .
„Sagard versucht, sich in diesem Sektor als führend zu positionieren“, fügt er hinzu.
Alternative oder nicht-traditionelle Anlagen tragen dazu bei, ein Portfolio über traditionelle Anlagen in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere hinaus zu diversifizieren. Als Vorteile nennen die Befürworter alternativer Anlageprodukte eine ergänzende Diversifizierung eines Portfolios und eine geringere Volatilität.
Der private Kreditfonds von Sagard ist für registrierte Pläne wie RRSPs, RESPs und TFSAs berechtigt. Der Fonds strebt eine anfängliche indikative jährliche Rendite von 9 % bis 10 % nach Abzug der Gebühren an. „Es handelt sich nicht um eine garantierte Rendite“, betont Jonathan Tétrault, sondern um eine „Zielrendite“.
Der Fonds wird sich auf die Finanzierung profitabler Unternehmen – Betriebsgewinn (EBITDA) von 5 bis 500 Millionen – konzentrieren und Kredite an mittelständische Privatunternehmen vergeben. Das Kreditportfolio sollte zwischen 50 und 75 Positionen umfassen.
„Im Wesentlichen werden es 80 % nordamerikanische Unternehmen und 20 % Unternehmen aus Europa und Australien sein“, erklärt Jonathan Tétrault.
„Jedes der Darlehen wird 0,5 bis 2 % des Portfolios ausmachen, mit einer Obergrenze von 10 %. »
Nur akkreditierte Einzelanleger haben Zugang zu diesem Anlageprodukt, indem sie sich an ihren Finanzberater oder Makler wenden.
Da es sich um ein weniger liquides Produkt handelt und als riskanter gilt, muss ein Anleger, um sich zu qualifizieren, über ein Jahreseinkommen von mindestens 200.000 US-Dollar verfügen oder über ein Nettofinanzvermögen von 1 Million US-Dollar (ohne Immobilienimmobilien) oder mindestens 5 Millionen US-Dollar (einschließlich Immobilien) verfügen.
Zeichnungen auf monatlicher Basis werden möglich sein und der Fonds wird vierteljährlich Liquiditätsfenster anbieten.
Sagard hat letztes Jahr einen privaten Kreditfonds für die Kunden des Roboters – Wealthsimple Advisor – aufgelegt, eine weitere Plattform der Power Corporation.
Anfang dieser Woche gab Bloomberg die Gründung eines privaten Kreditfonds im Wert von 240 Millionen US-Dollar durch die indische Investmentfirma Vivriti Asset Management bekannt, um in kleine und mittlere Unternehmen in Indien zu investieren.
Bloomberg betonte, dass Privatkredite in Indien rasch an Bedeutung gewinnen, trotz weltweiter Warnungen vor den steigenden Risiken im Zusammenhang mit dem Direktkreditmarkt, der im Laufe der Jahre ein explosionsartiges Wachstum erlebt hat.
Jamie Dimon, Vorstandsvorsitzender der US-Bank JPMorgan, wurde Ende Mai in den Medien auf einer Konferenz in New York mit den Worten zitiert, er erwarte, dass es „Probleme“ geben werde, und bezog sich dabei auf den Anstieg privater Kredite.
„Es könnte die Hölle loswerden“, sagte er, wenn Kleinanleger dieser Fonds große Verluste erleiden würden.
Jamie Dimon argumentiert, dass die Zunahme der Kreditvergabe durch Private-Equity-Firmen, Vermögensverwalter und Hedgefonds die Chance erhöht, dass Risiken, die außerhalb des regulierten Bankensystems liegen, der Aufsicht entgehen.
Wenn Sagard von der Power Corporation kontrolliert wird, sind auch die Bank of Montreal, der Versicherer Great-West, der Staatsfonds ADQ der Vereinigten Arabischen Emirate und das Managementteam Anteilseigner.
